Inflación de OCTUBRE: Se llega a las elecciones con el apoyo de Trump – Bessent, le cambia la cara al gobierno. Lo urgente o deseable, incrementar reservas, cuidar los precios, la actividad, el empleo. ¿Y el dólar?
· El tipo de cambio oficial: Esfuerzos desplegados del gobierno para no cruzar la banda superior. En los meses (12) del 2025 octubre – 2024 octubre, el IPC (promedio) aumentó el 32 % y el tipo de cambio oficial mayorista el 46 %. El dólar logró un salto, venía perdiendo en los meses anteriores pero provocó un ataque de espasmos en el gobierno. Luego de octubre se verá si se mantiene la banda, o nos deslizamos a tipo de cambio abierto o flotación sucia. Alternativas variadas.
· Este documento se concentra en los precios, o sea inflación de OCTUBRE más algunos otros indicadores asociados. En el próximo documento abordaremos cuestiones monetarias del gobierno.
· Las noticias más importantes, digamos desde julio resultaron los movimientos del dólar, arrastró la tasa de interés y generó idas y vueltas en el equipo económico y BCRA.
· El gobierno necesita dólares, del colchón, del saldo entre las exportaciones e importaciones, de las inversiones y otras fuentes como ventas de activos, pero por lo visto el golpe fuerte de ayuda vino de USA.
· Milei, conjeturamos, ingresa en proceso electoral para 2027. Todo gira y girará mirando esa fecha.
· Nuevamente el FMI, desde abril con las bandas a toda orquesta (por ahora) y un fuerte aporte de fondos, Por la deuda no les queda otra que continuar apoyando, ahora contando con Trump.
· El tipo de cambio es un precio más, pero más no cualquiera. Todo el mundo mirando como se mueve.
· El riesgo país disminuye y sube o sube y disminuye, pareciera que ahora viene la reducción del mismo. El Índice de tipo de cambio real multilateral (ITCRM) se adelantó unos pasos, subiendo o sea mejorando. Hoy depende más del dólar que de la inflación, si esta se mantiene en los valores actuales.
· Mirando afuera: Trump, con los aranceles, los reduce, los aumenta, los suspende y desconcierta al más pintado, migraciones, retiro de organizaciones internacionales. Ucrania, no se sabe ¡Cuáles serán los nuevos problemas para cerrar el 2025 e iniciar el 2026? Con Trump, Putin y Xi Jinping y otros ordenadores del mundo, una caja de sorpresas.
· CEPO parcial en abril. Un tipo de cambio flotante por ahora y entre bandas. ¿Cómo se comportará en adelante el dólar en el corto plazo y mediano? En los meses recientes muchos compraron y menos vendieron. Mirar con cuidado la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos y la Cambiaria.
· La inflación (alrededor del 2.4 % promedio) en el mes de octubre 2025. Alimentos con valor similar.
